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潘辰 2025-04-05 13:58:00 744茅山后路广西防城港港口区

但除了兴业数金等少数公司外，其他如省农信、山东省城商联盟仅仅是托管省内中小机构的科技系统，远远不能满足市场需要。

风控难，指的是资金借出后很难收回。第一家互联网公司瀛海威很快就退出了历史舞台，其他平台也不断经历沉浮，但最初几家公司中，仍有部分企业在国内甚至国际都算得上是头部企业，从这个角度来看，国内平台经济发展水平较好。

典型的两家新型互联网银行——网商银行和微众银行，他们都是用大数据信用风险评估来进行放款决策，且平均不良率低于传统银行的同类贷款。二是交易完成后的信息不对称，即道德风险，指由于出借人对借款人不够了解，借款人拿到钱后很可能不从事承诺的业务，或者做业务后不愿意归还资金。实际上，一旦平台建立并积累了用户和数据，就能够以较低成本从事跨行业业务。第四，相对独立的市场。简单来说，用大数据进行信用风险评估是可行的。

这要求机构必须做好投资分析和信用风险分析，充分了解项目情况，评估项目成功率以及成功后还款的可能性。虽然当前我国正在进行数字平台治理，但其目的是解决一些不规范、无序的行为，核心还是支持平台经济实现更好、创新、有序发展。近年来，欧盟虽不断加强外交和安全领域的一体化建设，并提出了旨在打造欧盟自身联合防务能力的永久结构性合作（PESCO）。

2019年2月，欧盟建立了一个探索能源等领域推进欧元计价的小组，其中包括了OMV、Eni、Engie等欧洲知名能源企业，以共同研究以市场方式扩大欧元的贸易结算。欧盟通过国际贸易上拓展欧元国际化水平的意愿明显上升。欧元国际地位下滑的背后是近年来欧盟自身实力和影响力的下滑。10月，欧央行与中国人民银行续签3500亿元人民币换450亿欧元的货币互换协议至2022年10月。

2018年9月，欧盟外交与安全事务高级代表莫盖里尼与英、法、德三国外长会晤后宣布，欧盟提出将建立旨在帮助欧盟及第三国进行与伊朗包括石油在内的贸易结算的特殊目的工具（Special Purpose Vehicle,SPV）。欧元也曾在类似行动中受挫，比如诸多学者认为美国在1999年发动科索沃战争是为了给欧元发展制造负面影响，2003年美国为了阻止伊拉克推进欧元石油结算而发动伊拉克战争。

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事实上，欧元以及其国际化进展的稳定与否，不仅仅关乎于欧洲经济的稳定，更会影响到欧盟政治、外交、安全以及国际地位。伯努瓦·科尔指出，近年来欧元国际地位下降，首要原因就是欧元区自己出了问题。此外，德国财政部还提出制定银行破产法规、银行存款再保险机制以及制定欧盟统一的银行业税率等新政策建议。欧盟机构和政策界近年来提出的欧元国际化举措，大多属于逐步蚕食美元贸易结算和投资影响力的手段，因此很容易招致美国的打压。

在欧债危机前后，美国通过高盛集团在希腊的政府财政评估中做假账，在希腊问题暴露后，美国媒体、金融机构和评级机构不断在舆论上唱衰欧元、散播欧元解体论，并在市场上做空欧元。欧盟早在2013年提出的银行业联盟规划，核心是欧元区层面银行救助基金和存款保险制度的建立，加强银行业风险管控能力，但近年来一直进展不大。布鲁盖尔研究所访问学者依琳娜·瑞巴科娃指出，俄罗斯去美元化战略自然使其转向欧元，支持欧元国际化甚至会成为欧俄之间最大共识和共同利益。在《欧元：迈向更强大的国际角色》报告中，欧盟提出一系列措施，包括基准利率机制、完善金融衍生品交易市场、建设欧元信用卡和网上支付系统、建立欧元区内外汇交易平台等，以提升欧元在外汇、金融衍生品、跨境交易等领域的实力，增加欧元的使用频率。

2019年6月，欧元集团根据此前欧元领导人峰会达成的共识，提出趋同性与竞争力预算工具（BICC）的概念，BICC将以欧盟预算出资，在受资助国家遵循结构改革承诺及欧盟财政纪律的前提下，由成员国提出结构改革和公共投资方案，BICC将拨发公共资金进行支持。欧元区与美国在金融市场深度和流动性上差距明显，比如2018欧元区股票和债券市场总规模为20万亿美元，而美国则达到了50万亿美元，欧盟与美国金融业日交易量分别为200亿美元和6000亿美元，欧元区企业融资中仅30%通过债务或股权融资，而美国这一比例则达到了70%。

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冯德莱恩已明确表示，她将力求维护欧盟利益、团结和国际地位，直面现实挑战，甚至将本届欧盟委员会称为地缘政治委员会，还宣称欧盟应学会以实力的语言保护自身利益。而债务危机至今，欧盟实力的相对衰弱也导致其价值观、发展模式和入盟前景的魅力大不如前，其对自身在全球的位置定位及周边政策不得不从理想回归现实。

同时，欧元相对于美元在国际结算、贸易、金融方面仰人鼻息的现状，在近年来美国对欧洲企业长臂管辖中暴露无遗。欧盟推动欧元国际化的前景由于欧元国际化程度不足，欧盟保护自身经济、安全、外交等利益变得愈发困难。其次是增加欧元安全资产（Safe asset）的供应。在海外投资领域，EIB等多边金融机构也试图扩展其欧盟外公共投资能力，成为欧元国际化的抓手。从这些方面看，欧元的国际化进程遭遇了前所未有的挑战，这些挑战主要包括自身发展受挫和外部环境恶化。欧盟政治碎片化和民粹化，将直接导致各国对欧洲一体化支持的下降，与维护共同利益相比而更倾向维护本国利益。

同时，由于欧盟在扩展欧元贸易与投资上已形成初步基础，中国、俄罗斯等国出于提升非美元贸易与投资水平的现实需求，展现出与欧盟合作的意愿。充足的安全资产将不仅将为投融资提供更为顺畅的渠道，同时也将为境内外投资者提供更充足的资金避风港，从而增加市场持有或投资以该货币计价金融产品的意愿。

2019年11月，德国财长朔尔茨呼吁尽快建立欧元区存款保险制度、系统性银行风险管控制度。（本文原载于《现代国际关系》2020年第2期的经济研究栏目，文章内容及文字均以正式出版期刊为准）进入专题：欧元欧元国际化。

此外，欧盟委员会主席冯德莱恩也提出设立欧洲可持续投资计划、气候银行等投资促进能源转型和应对气候变化的机构或机制，预计也将在欧盟内外广泛加强该领域投资。如欧元区3A级主权债券从金融危机前的8个降到3个，发行量占欧元区GDP比重仅10%，而美国却达到70%，这也反映了欧元区优质资产供应不足。

在政治领域，欧盟由于受到欧债危机和难民危机等连番冲击，各成员国对欧盟不满以及相互间矛盾显著上升，明显表现在关于财政经济问题的南北之争和关于移民与法治问题的东西之争。希腊前财长瓦魯法基斯则提议，欧洲央行可以在每一笔欧元区国债到期后，依据欧盟公共债务纪律上限为准绳，按比例发行欧元区共同债券，不仅为市场提供安全资产，同时能起到鼓励欧元区国家遵守财政纪律的作用。2018年5月，美国宣布退出伊核协议，并于2018年8月、2018年11月和2019年5月，逐步收紧了对伊朗的经济和金融制裁。因此，欧盟安全状况和安全能力都受到严重挑战。

在支付渠道建设上，欧盟也积极探索绕开美元为基础的环球银行金融电信协会（SWIFT）的独立支付体系。2016年美国司法部又以在金融危机期间向美国投资者违规出售抵押债券为借口，对德意志银行处以140亿美元的罚款诉讼。

10月，欧元集团进一步细化BICC的路线图，欧盟预算将在2021年前划拨170亿欧元的首批资金，其中至少70%将会分配到成员国，成员国也需从自身财政中拿出BICC所获款项的25%作为配套资金。首先，欧元区发展前景是欧元国际化的最大基础，但其未来改善的空间有限。

根据货币权力理论，货币国际化水平背后反映的是政治、经济、安全等方面的综合实力。在安全领域，美国近年来本土安全形势极其稳定，基本没有面对较大的军事挑战。

从国际货币权力角度来说，一国货币在国际贸易特别是重要战略性商品中交易计价比例的提升，也是该货币国际化的重要表现。随着欧元对国际化和自强的需求上升，主要国家也对此更趋积极。2019年10月，俄罗斯最大的能源企业俄罗斯石油公司宣布，该公司未来石油产品交易的计价货币将完全从美元转为欧元，每年交易额可达890亿美元。当前，EIB已出现觉醒倾向。

例如美国在19世纪末20世纪初对拉美地区的投资和贸易联系扩大，逐渐建立了美元在拉美的主导地位。二战后美国对欧洲发起的马歇尔计划也形成了美元资本和美欧贸易与投资的循环回流。

二是欧元的投资信用下降。欧盟内部政治版图的变化给欧元发展带来了新的动力。

国际货币既具备货币权力属性，也有国际公共产品属性，即提供国际贸易、投资、金融和资产保值等方面的媒介与工具，欧元在这些领域与美元差距仍然较大。2018年下半年以来，为在全球新变局下维护自身经济和战略利益，欧盟扩大欧元国际影响力的意愿更为明显，并提出一些意向性举动，相对过去有更强的扩张性。

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